3、晶澳太阳能从美股退市后，火速借壳拟回A股，根据海关以及第三方机构统计数据显示，其2018年上半年组件出货量为3.75GW。

这项重大裁决结束了今年早些时候由贸易救济局(DGTR)推荐的25%保障税的所有不确定性，将对印度的太阳能产业产生重大影响。与此同时，印度在2017 18财年的太阳能电池产能达到842兆瓦。

印度的电池进口量已从2014 15财年的1,275兆瓦跃升至2017 18财年的9,790兆瓦。最高法院的新裁决使这项暂停令无效。印度财政部于7月30日批准了为期两年的阶段性任务。值得注意的是，这是最高法院发布的临时命令，下一次听证会定于10月举行最高法院的新裁决使这项暂停令无效。

进口自中国和马来西亚的电池占该国入境太阳能电池总量的近90%。然而，在Odisha高等法院在8月20日之前发出暂停令后，该决议暂时停止。以前读三国演义的时候，不太明白罗贯中为什么会给曹操一副奸雄的人设，那可是开启乱世一统的牛逼人物，几千年历史也出不了几个的那种。

当然，这其实也是一个长远问题，同时也是所有组件企业乃至整个光伏制造业的问题。而光伏制造企业多在江浙，显然不合适都划分到主场在江浙的东吴集团的候选者里去。要知道，出身电力行业的靳保芳，即或不是光伏行业对发电业理解最深的人，也一定是其中之一。再读三国已是网络时代，才猛然醒悟，罗贯中这样的大明朝著名大V写手，莫不是也在刷读者流量吧?都说历史是由胜利者写的，看来无论正史还是演义，都是在为各自的流量服务，已经无所谓真相，就像现在一些企业的宣传一样。

作为这一波海外资本市场退市潮流的积极者，天合回归A股的路似乎并不顺利，这既跟资本市场的大环境有关，可能也有市场对眼下的光伏行业不看好的原因。以三国戏说光伏，是想换个角度看我们自己，世事无所谓对错，我等既是看客，亦是演员，凡事不必太较真儿说起来，以三国场景来认识光伏行业，还是受一位业内朋友的启发。

觉得与其去看光伏企业现在谁更像曹魏，不如去观察谁更有可能成为这个行业未来的曹魏，以及西蜀和东吴。虽然历史的最终结果是曹魏集团一统天下，但光伏制造业的未来不太可能一家独大，更有可能是百花齐放的格局。而且，协鑫旗下不但有数家光伏上市公司，朱共山麾下也确实人才济济，阵势毫不输于曹魏集团。所谓成也萧何败也萧何，军旅出身的苗连生，在铁血方面倒有几分神似于霸道的曹阿瞒，但不知道是不是也正是这种个性，让英利错失了最好的重组时机。

说长相相似的那位朋友，是看电视剧三国演义长大的吧?后来，这个话题聊得多了，就有了点新的想法。市场不好，大不了关停一些产能，至少还有转圜空间。要说晶澳的软肋，曾有坊间人士认，应首推其高管团队的本地化倾向，并例举几年来数位外省籍高管的离职以资佐证。这基于三点判断，一是光伏技术一直在进步且在能看到的未来中没有止境，而技术进步或者新技术的涌现无疑需要众多企业前赴后继推动;二是这个一出生就带着顽强不息民企基因的行业，充分竞争已是常态，想要寡头崛起，难于登天;三是光伏的终极竞争对手不是同行，而是传统电力体系，能够撼动这一庞然大物的，只有数量庞大的屌丝企业，绝非几个寡头。

其二则是刻意保持国内市场和国际市场的出货比例，尽可能维持国际市场销售比例大于国内市场。这不仅是协鑫的挑战，也是大多数两头赌的光伏制造企业的挑战。

在未来的光伏制造业争霸赛场，或也只能成为一名看客了。大约在2009年前后，曾听一位业内企业家讲述朱共山当时的光伏战略：紧紧抓住硅料和下游应用两头，与产业链中间环节充分合作，当两头高高翘起，便形成协鑫的产业微笑曲线;两头翘得越高，协鑫微笑曲线就越完美。

这里选几家个人认为的曹魏集团的候选者，简单谈谈观感。自古燕赵多豪杰，身处燕赵福地的英利，一如三国战场上的猛张飞，勇不可挡，却难堪帅印。不过，细一琢磨，却又感觉这很难说明什么，姑且不说业内家族企业遍地，即使仅看高管跳槽率，恐怕也是远超三国时代。阳光能源同样出身半导体技术，也是光伏制造业最老牌的上市公司之一，只是一向低调发展，甚至于业内都有不少人知道其存在。协鑫的光伏产业板块发端于徐州，而徐州自古就属北方，加上其经营风格颇有北方的勇猛，划到曹魏集团候选者中估计争议不大对企业规模反倒没有太在意，这显然受了刘备大器晚成的影响，觉得一时规模并没有那么重要。

这基于三点判断，一是光伏技术一直在进步且在能看到的未来中没有止境，而技术进步或者新技术的涌现无疑需要众多企业前赴后继推动;二是这个一出生就带着顽强不息民企基因的行业，充分竞争已是常态，想要寡头崛起，难于登天;三是光伏的终极竞争对手不是同行，而是传统电力体系，能够撼动这一庞然大物的，只有数量庞大的屌丝企业，绝非几个寡头。虽然历史的最终结果是曹魏集团一统天下，但光伏制造业的未来不太可能一家独大，更有可能是百花齐放的格局。

这不仅是协鑫的挑战，也是大多数两头赌的光伏制造企业的挑战。优势和劣势，往往是并存的。

其一是对下游电站市场的克制，这在一线光伏制造企业中实属少见，与后来才崛起的组件新科龙头也基本上没有可比性。当然，这其实也是一个长远问题，同时也是所有组件企业乃至整个光伏制造业的问题。

天合的电站装机似乎一度也达到了两吉瓦左右，且由于入市较晚进入补贴目录的项目不多，补贴拖欠压力也不小，好在的是，听说最近已经脱手得差不多了。回顾光伏行业的发展史也可以发现，除了因硅料而倒下者外，其他出现严重经营问题的公司，原因基本上都是由于无法在制造业和电站两头形成平衡。以三国戏说光伏，是想换个角度看我们自己，世事无所谓对错，我等既是看客，亦是演员，凡事不必太较真儿。与公司的知名度不高相反，虽然同样低调，但谭文华的温良敦厚在业内却是有口皆碑，据说他曾扶持了不少业内兄弟创业，可谓尽显一代行业带头大哥的风范。

或也正是这种情怀，促使他对天合股权做了较为分散的设计，而由此也引发了后来一系列的故事。自古燕赵多豪杰，身处燕赵福地的英利，一如三国战场上的猛张飞，勇不可挡，却难堪帅印。

把天合划入北方其实拿不出什么令人信服的理由，更多是一种个人观感，觉得它颇有些北方人的大气豪迈。天合此前其实一直谨守着组件制造业的策略，在国内地面电站市场的黄金窗口期也并未入市，但不知为何却险些晚节不保。

所谓成也萧何败也萧何，军旅出身的苗连生，在铁血方面倒有几分神似于霸道的曹阿瞒，但不知道是不是也正是这种个性，让英利错失了最好的重组时机。阳光能源的更多影响力，来源于其掌舵人谭文华。

这么一看，倒觉得谭文华身上颇有三国演义中陶潜和孔融的影子，此二公要么乐善好施出手大方，要么不遗余力帮扶刘备这样的创业者。或者说，这一模式本来就不太可能形成平衡。在国内地面电站市场的黄金期，大小公司纷纷涌入，那种钱途诱惑几乎无人可挡，晶澳却能坐怀不乱，无论原因为何，无疑都值得研究一二。而且，协鑫旗下不但有数家光伏上市公司，朱共山麾下也确实人才济济，阵势毫不输于曹魏集团。

挟天子之所以能够号令各方诸侯，因为天子只有一个，属短缺品。幸好不少光伏企业的老板或者高管团队个性都比较鲜明，其中既有南人北相也有北人南相，从这个角度去观察，倒也符合伟大领袖政治路线确定之后，干部就是决定因素的方法论。

大约在2009年前后，曾听一位业内企业家讲述朱共山当时的光伏战略：紧紧抓住硅料和下游应用两头，与产业链中间环节充分合作，当两头高高翘起，便形成协鑫的产业微笑曲线;两头翘得越高，协鑫微笑曲线就越完美。为分析方便，设置了一些前提条件，比如主业为制造企业，比如以民企为主，比如企业所在地等。

但短期来看，高纪凡面对的最大问题，或还不是能否成功上市，而更有可能是随着中国市场紧缩庞大产能如何消化的问题，尽管私有化带来的融资压力也很紧迫。在这一点上，坐拥全球最大硅料产能的协鑫，确实最像曹魏。

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